Rủi ro suy thoái và chiến tranh thương mại làm gia tăng tâm lý bi quan khi OPEC tăng nguồn cung
Cú sốc thuế quan, nguồn cung tăng vọt và báo cáo EIA gây áp lực lớn lên giá
Giá dầu thô ngọt nhẹ kỳ hạn đã giảm mạnh hơn 10% trong tuần trước, đóng cửa phiên thứ Sáu ở mức 61,99 đô la - mức thấp nhất kể từ đầu năm 2021 - do căng thẳng thương mại gia tăng, việc OPEC+ bất ngờ tăng nguồn cung và báo cáo tồn kho dầu thô lớn của Mỹ củng cố xu hướng giảm giá. Giá dầu WTI mất 7,37 đô la trong tuần, với mức thấp nhất trong ngày chạm 60,45 đô la khi các nhà giao dịch bán tháo tài sản rủi ro trước khi dự báo nhu cầu toàn cầu bị hạ cấp.
Trung Quốc trả đũa làm leo thang chiến tranh thương mại, gây ra lo ngại về nhu cầu
Đợt bán tháo mạnh của dầu thô diễn ra sau động thái trả đũa của Trung Quốc bằng cách áp đặt thuế quan 34% đối với tất cả hàng hóa của Mỹ, làm leo thang một cuộc đối đầu hiện đang đe dọa sự ổn định kinh tế toàn cầu. Với việc Trung Quốc là nước nhập khẩu dầu hàng đầu thế giới, thị trường nhanh chóng định giá rủi ro suy thoái. JPMorgan đã nâng khả năng suy thoái toàn cầu lên 60% và các dự báo GDP của Mỹ đã bị cắt giảm trên diện rộng.
Sự suy giảm kinh tế đang gia tăng. S&P Global hiện chỉ thấy mức tăng trưởng 0,3% của Mỹ trong quý 1, trong khi Fed Atlanta dự báo sự thu hẹp. Trong khi đó, ước tính lạm phát đã tăng vọt, với CPI dự kiến cao tới 4%. Rủi ro đình lạm - giá cả tăng và tăng trưởng chậm lại - đang gây áp lực trực tiếp lên kỳ vọng về nhu cầu nhiên liệu.
Bất ngờ về tồn kho EIA xác nhận nhu cầu yếu hơn của Mỹ
Xu hướng giảm giá được củng cố vào giữa tuần bởi dữ liệu EIA cho thấy tồn kho dầu thô của Mỹ tăng 6,2 triệu thùng - hoàn toàn đảo ngược kỳ vọng về mức giảm hơn 2 triệu thùng. Mặc dù tồn kho xăng giảm 1,6 triệu thùng, nhưng tồn kho nhiên liệu chưng cất ổn định và nguồn cung dầu thô tăng vọt đã vẽ nên một bức tranh rõ ràng: nhu cầu đang suy yếu hoặc sản xuất đang quá nóng.
Báo cáo tồn kho này đã làm suy yếu đáng kể câu chuyện tăng giá của tuần trước do rủi ro địa chính trị và các đột phá kỹ thuật thúc đẩy. Với mức tồn kho ngày càng tăng, sự mất cân bằng cung cầu đang trở nên rõ ràng hơn.
OPEC+ tăng cường nguồn cung bất chấp rủi ro về nhu cầu
OPEC+ đã gia tăng áp lực giảm giá bằng cách đẩy sớm kế hoạch tăng sản lượng. Nhóm hiện sẽ đưa 411.000 thùng/ngày trở lại thị trường vào tháng Năm - gấp ba lần so với mức dự kiến trước đó là 135.000 thùng/ngày. Quyết định này được đưa ra ngay khi lo ngại về suy thoái gia tăng và tồn kho tăng lên, khiến các nhà giao dịch đặt câu hỏi liệu liên minh có đánh giá sai điều kiện nhu cầu hay không.
Thêm vào áp lực, quyết định của tòa án Nga đã cho phép trạm CPC của Kazakhstan tiếp tục hoạt động, loại bỏ rủi ro nguồn cung tiềm ẩn và đẩy thị trường sâu hơn vào vùng dư cung.
Dự báo
Triển vọng giảm giá sâu hơn dưới 62
Với lượng tồn kho dư thừa ngày càng tăng, các tín hiệu nhu cầu suy yếu và nguồn cung mới từ OPEC+, triển vọng ngắn hạn của dầu thô vẫn nghiêng về giảm giá. Trừ khi thuế quan được dỡ bỏ hoặc nhu cầu tìm thấy sự hỗ trợ bất ngờ, WTI có vẻ dễ bị giảm sâu hơn, với mức giữa của 50 đang được xem xét. Các nhà giao dịch nên theo dõi mức 60 như một đường hỗ trợ quan trọng - nếu phá vỡ mức này sẽ mở ra cánh cửa cho đợt bán tháo sâu hơn.
Về mặt kỹ thuật, chúng ta đang trong một đợt bán tháo theo đà. Những loại phá vỡ này thường kết thúc khi đà giảm giá mờ dần và các nhà giao dịch tìm thấy giá trị.
Vùng giá trị đầu tiên là 61,37 đến 59,31. Vùng thứ hai nằm sâu hơn ở mức 53,09, cho thấy 59,31 là điểm kích hoạt cho sự tăng tốc xuống phía dưới.
