Liệu các Lệnh trừng phạt và Cắt giảm của OPEC có Thắt chặt Nguồn cung Toàn cầu Đủ để Thúc đẩy Giá tăng?
Giá dầu thô kết thúc tuần cao hơn, được hỗ trợ bởi rủi ro địa chính trị gia tăng và các lệnh trừng phạt mới của Mỹ báo hiệu nguồn cung toàn cầu thắt chặt. Bất chấp những lo ngại kéo dài về nhu cầu, đặc biệt là từ Trung Quốc, thị trường nghiêng về xu hướng tăng giá khi các nhà giao dịch hiệu chỉnh lại phí bảo hiểm rủi ro gắn liền với sự gián đoạn tiềm ẩn.
Tuần trước, giá dầu thô nhẹ giao sau chốt ở mức 68,28 USD, tăng 1,31 USD hay +1,96%.
Lệnh trừng phạt Iran và Căng thẳng Trung Đông Gây Lo Lắng về Nguồn cung
Mỹ đã tăng cường áp lực lên xuất khẩu dầu thô của Iran vào tuần trước, lần đầu tiên nhắm mục tiêu vào một nhà máy lọc dầu độc lập của Trung Quốc. Các nhà phân tích ước tính có thể có tới 1 triệu thùng/ngày bị loại khỏi thị trường nếu việc thực thi có hiệu quả. Mặc dù tác động thực tế vẫn còn phải xem xét, nhưng động thái này đã củng cố kỳ vọng về nguồn cung toàn cầu thắt chặt hơn và kích hoạt sự gia tăng mua vào.
Đồng thời, các điểm nóng địa chính trị ở Trung Đông đã thêm lực đẩy cho đà tăng giá. Các cuộc không kích mới của Mỹ vào các mục tiêu của Houthi ở Yemen và các hành động quân sự của Israel ở Gaza đã làm sống lại những lo ngại về quá cảnh dầu qua Biển Đỏ. Các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ khu vực này—bất kỳ mối đe dọa đáng tin cậy nào đối với dòng chảy qua hành lang này đều hỗ trợ phí bảo hiểm rủi ro.
Thông điệp Trái chiều từ OPEC+ Làm Mờ Triển vọng Nguồn cung
OPEC+ đã thêm một lớp phức tạp với chiến lược cung cấp hai mặt. Bảy quốc gia thành viên cam kết cắt giảm sản lượng bổ sung để bù đắp sản lượng vượt mức trong quá khứ, trong khi tám quốc gia khác chuẩn bị tăng nguồn cung vào tháng Tư. Uy tín của nhóm vẫn còn bị nghi ngờ, với nhiều thành viên thường xuyên vượt quá hạn ngạch. Kết quả là, tín hiệu thắt chặt ròng bị pha loãng—các nhà giao dịch thận trọng nhưng không hoàn toàn bị thuyết phục.
Nhu cầu của Mỹ Vẫn Vững Chắc Bất chấp Báo cáo Số liệu Hàng tồn kho Bi quan
Tại Mỹ, hàng tồn kho dầu thô tăng 4,59 triệu thùng vào tuần trước, ban đầu được coi là làm giảm giá. Nhưng mức giảm 2,8 triệu thùng ở sản phẩm chưng cất cao hơn dự kiến cho thấy nhu cầu nhiên liệu cơ bản mạnh mẽ. Điều này đã giúp củng cố hỗ trợ cho giá cả, đặc biệt là khi đồng đô la Mỹ yếu hơn tiếp tục làm cho dầu thô trở nên hấp dẫn hơn đối với người mua quốc tế.
Sự Sụt Giảm Nhập Khẩu của Trung Quốc Làm Suy Yếu Giả Định về Nhu Cầu
Gói kích thích kinh tế và dữ liệu doanh số bán lẻ lạc quan của Trung Quốc mang lại hy vọng về tăng trưởng nhu cầu, nhưng lượng nhập khẩu dầu thô thực tế lại cho thấy một câu chuyện khác. Khối lượng nhập khẩu so với cùng kỳ năm trước giảm 2,1%, cho thấy các nhà máy lọc dầu có thể đang kìm hãm do giá cao hoặc hàng tồn kho dồi dào. Đối với các nhà giao dịch, sự mất kết nối giữa nhu cầu dự kiến và lượng mua thực tế làm dấy lên những cảnh báo đỏ khi bước sang tuần này.
Dự báo
Xu Hướng Tăng Giá Vẫn Còn, Nhưng Mong Manh
Thị trường dầu thô bước vào tuần với xu hướng tăng giá, được thúc đẩy bởi tín hiệu nguồn cung thắt chặt và rủi ro địa chính trị gia tăng. Các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Iran, xung đột Biển Đỏ và việc cắt giảm của OPEC+ đủ để giữ giá được hỗ trợ trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, niềm tin không vững chắc. Áp lực nguồn cung giảm giá từ Nga và Venezuela, kết hợp với nhu cầu không chắc chắn của Trung Quốc, có thể hạn chế đà tăng thêm. Các nhà giao dịch nên linh hoạt—mua vào khi giá giảm do tin tức về Trung Đông hoặc dòng chảy thắt chặt, nhưng vẫn sẵn sàng bán ra khi giá tăng nếu những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô hoặc nguồn cung tăng trở nên chiếm ưu thế.
Về mặt kỹ thuật, với mức hỗ trợ nhỏ được thiết lập ở mức 65,01, các nhà giao dịch có thể thăm dò mức tăng giá trong tuần này, tuy nhiên, họ phải đối mặt với lực cản tiềm năng ở mức 69,31, 70,57 và 70,84.
Hai mức đầu tiên là các điểm xoay dài hạn, mức kháng cự chính là đường trung bình động 52 tuần ở mức 70,84. Phản ứng của nhà giao dịch đối với chỉ báo này sẽ thiết lập giai điệu cho tuần.
Hành động giá trong tuần này có thể làm rõ liệu thị trường đang ở chế độ "bán khi giá tăng" hay chế độ "mua khi giá giảm". Với các yếu tố cơ bản, xangdau.net cho rằng thị trường có khả năng trải nghiệm cả hai chế độ vì mô hình biểu đồ chính cho thấy hoạt động giới hạn phạm vi.
