Liệu Nguồn Cung Tăng và Nhu Cầu Yếu Có Tiếp Tục Gây Áp Lực Lên Giá?
Thị Trường Dầu Mỏ Chững Lại Khi Rủi Ro Địa Chính Trị và Tăng Trưởng Nguồn Cung Đối Đầu
Giá dầu thô dao động trong phạm vi hẹp vào tuần trước khi các nhà giao dịch cân bằng rủi ro địa chính trị với nguồn cung đang tăng. Mặc dù nhu cầu nhiên liệu mạnh mẽ đã hỗ trợ, nhưng các yếu tố cơ bản tiêu cực—bao gồm sản lượng của Mỹ tăng, sự linh hoạt nguồn cung của OPEC+, và sự không chắc chắn kinh tế—đã kìm hãm đà tăng.
Với các lực lượng mâu thuẫn đang diễn ra, thị trường gặp khó khăn trong việc tìm hướng đi. Các diễn biến địa chính trị, các quyết định chính sách của OPEC+, và tín hiệu nhu cầu sẽ là chìa khóa định hình bước đi tiếp theo của dầu mỏ.
Tuần trước, Hợp Đồng Tương Lai Dầu Thô Nhẹ đóng cửa ở mức 67.18, tăng 0.14 tương đương +0.21%.
Liệu OPEC+ Có Thể Ngăn Chặn Tình Trạng Dư Cung?
OPEC+ vẫn là tâm điểm khi kế hoạch tăng sản lượng vào tháng Tư làm dấy lên lo ngại về tình trạng dư cung tiềm ẩn. Mặc dù nhóm đã tái khẳng định cam kết tăng sản lượng, các quan chức Nga gợi ý rằng họ có thể đánh giá lại nếu giá vẫn yếu.
Một số thành viên OPEC+ đã tăng cường sản xuất, trong khi sản lượng dầu thô của Mỹ dự kiến sẽ tăng thêm trong năm nay. Với nguồn cung đang tăng, các nhà giao dịch đang theo dõi các dấu hiệu thay đổi chính sách của OPEC+, đặc biệt nếu nhu cầu suy yếu hoặc hàng tồn kho tăng.
Liệu Nhu Cầu Có Giữ Vững Trước Những Cơn Lực Cản Kinh Tế?
Tiêu thụ nhiên liệu của Mỹ vẫn vững chắc, với lượng dự trữ xăng và dầu diesel giảm nhiều hơn dự kiến vào tuần trước. Điều này cho thấy nhu cầu tiêu dùng kiên cường, hỗ trợ thị trường dầu thô bất chấp sự không chắc chắn kinh tế rộng lớn hơn.
Tuy nhiên, lo ngại về nhu cầu toàn cầu vẫn tồn tại. Dữ liệu sản xuất yếu từ Trung Quốc và căng thẳng thương mại đang diễn ra đã làm giảm tâm lý lạc quan. Mỹ cũng đã áp đặt thuế quan mới đối với hàng nhập khẩu quan trọng, làm dấy lên lo ngại về hoạt động công nghiệp chậm lại. Nếu điều kiện kinh tế suy yếu hơn nữa, tăng trưởng nhu cầu có thể chậm lại, hạn chế đà tăng của dầu mỏ.
Liệu Sự Không Chắc Chắn Địa Chính Trị Có Gây Gián Đoạn Nguồn Cung?
Các cuộc thảo luận ngừng bắn Nga-Ukraine đã làm tăng thêm sự biến động của thị trường vào tuần trước. Mặc dù Nga đã thể hiện sự ủng hộ tạm thời đối với lệnh ngừng bắn do Mỹ làm trung gian, nhưng những bất ổn kéo dài cho thấy bất kỳ giải pháp nào vẫn còn xa vời. Trong khi đó, các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với các giao dịch năng lượng của Nga và việc Trung Quốc giảm nhập khẩu dầu thô từ Nga đang làm phức tạp dòng cung toàn cầu.
Ở những nơi khác, căng thẳng địa chính trị liên quan đến Iran và các nhà sản xuất Trung Đông vẫn là một yếu tố khó lường. Mặc dù rủi ro có thể gây ra sự gián đoạn nguồn cung ngắn hạn, nhưng các yếu tố cơ bản cho thấy thị trường vẫn được cung cấp đủ cho đến nay.
Dự Báo
Tâm Lý Thận Trọng với Rủi Ro Giảm Giá
Với sản lượng của Mỹ tăng, sự linh hoạt nguồn cung của OPEC+ và sự không chắc chắn kinh tế đè nặng lên dự báo nhu cầu, thị trường dầu mỏ vẫn chịu áp lực. Mặc dù rủi ro địa chính trị có thể gây ra các đợt tăng giá thỉnh thoảng, nhưng việc tăng giá bền vững dường như khó xảy ra trừ khi có sự gián đoạn nguồn cung lớn.
Các nhà giao dịch nên kỳ vọng điều kiện thị trường biến động khi thị trường tiêu hóa các tín hiệu cung và cầu. Các thay đổi chính sách của OPEC+, dữ liệu kinh tế và diễn biến địa chính trị sẽ quyết định hướng đi ngắn hạn, nhưng hiện tại, triển vọng vẫn trung lập đến tiêu cực.
Về mặt kỹ thuật, xu hướng đang tăng theo biểu đồ dao động, nhưng động lượng đã có xu hướng giảm kể từ khi đường trung bình động 52 tuần ở mức 71.13 không giữ được sáu tuần trước.
Hỗ trợ là một loạt các đáy ở mức 64.75, 61.58 và 59.52. Hành động giá trong hai tuần qua cho thấy rằng các nhà giao dịch có thể đã tìm thấy một vùng giá trị, dẫn đến sự gia tăng áp lực bán. Tuy nhiên, mức tăng có khả năng bị giới hạn bởi một cặp trục ở mức 69.53 và 70.78, và tất nhiên, đường trung bình động 52 tuần.
Chúng ta có khả năng sẽ duy trì trạng thái "bán khi tăng giá" cho đến khi có mức đóng phiên quyết định trên đường trung bình động 52 tuần.
