Dầu Thô Thử Nghiệm Vùng Hỗ Trợ Quan Trọng Khi Sự Không Chắc Chắn Về Nhu Cầu Hiện Lên
Giá dầu đối mặt với biến động khi các lực cung và cầu va chạm
Thị trường dầu thô đã chứng kiến những biến động đáng kể trong tuần trước, do lo ngại về nguồn cung, các diễn biến địa chính trị và những kỳ vọng thay đổi về nhu cầu. Trong khi những lợi nhuận ban đầu được thúc đẩy bởi việc thắt chặt xuất khẩu của Nga và Iran, nửa cuối của tuần lại mang đến áp lực giảm giá từ việc tăng dự trữ dầu thô của Mỹ, chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang và các đột phá tiềm năng trong các cuộc đàm phán hòa bình Ukraine. Các nhà giao dịch hiện đang đánh giá liệu sự phục hồi nhu cầu có thể bù đắp cho những rủi ro giảm giá ngày càng tăng hay không.
Tuần trước, giá dầu thô WTI giao kỳ hạn chốt ở mức 70,74 đô la, giảm 0,26 đô la hay -0,37%.
Những hạn chế về nguồn cung ban đầu hỗ trợ giá
Đầu tuần, giá dầu tìm thấy động lực tăng giá khi các rủi ro về phía cung xuất hiện. Sản lượng dầu thô của Nga giảm xuống dưới hạn ngạch OPEC+, xuống còn 8,962 triệu thùng mỗi ngày, trong khi các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với các lô hàng dầu của Nga đã tạo ra các nút thắt về hậu cần. Iran cũng phải đối mặt với các hạn chế xuất khẩu ngày càng tăng do các lệnh trừng phạt mới của Mỹ, củng cố thêm kỳ vọng về nguồn cung toàn cầu thắt chặt hơn.
Những gián đoạn này, kết hợp với sức mạnh kỹ thuật, đã khuyến khích các nhà giao dịch đẩy giá dầu thô lên cao hơn. Khi WTI leo lên trên các đường trung bình động quan trọng, động lượng cho thấy khả năng kiểm tra mức 74,94 đô la một thùng - một mức trước đây đã đóng vai trò là ngưỡng kháng cự. Tuy nhiên, sự lạc quan đã mờ dần khi những lo ngại về nhu cầu chiếm vị trí trung tâm vào cuối tuần.
Lượng tồn kho của Mỹ tăng và FED diều hâu gây áp lực lên giá dầu
Tâm lý bi quan gia tăng vào giữa tuần khi lượng tồn kho dầu thô của Mỹ tăng vọt. Viện Dầu khí Mỹ (API) đã báo cáo mức tăng dự trữ khổng lồ 9,4 triệu thùng, làm dấy lên lo ngại về tình trạng dư cung. Mặc dù lượng tồn kho xăng và nhiên liệu chưng cất giảm, nhưng việc tăng lượng dầu thô báo hiệu nhu cầu lọc dầu suy yếu. Các nhà giao dịch đã chờ đợi dữ liệu chính thức từ Cơ quan Quản lý Thông tin Năng lượng (EIA) để xác nhận, nhưng những con số ban đầu đã làm giảm sự hỗ trợ giá.
Thêm vào áp lực, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell duy trì triển vọng kinh tế thận trọng, báo hiệu rằng việc cắt giảm lãi suất khó có thể xảy ra trong tương lai gần. Chi phí vay cao hơn thường làm chậm hoạt động kinh tế, giảm tiêu thụ nhiên liệu công nghiệp và tiêu dùng. Các thành viên thị trường cũng theo dõi chặt chẽ dữ liệu lạm phát, điều này có thể ảnh hưởng đến lập trường chính sách của FED trong thời gian tới.
Đàm phán hòa bình Ukraine làm dấy lên lo ngại về nguồn cung tăng
Một thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Nga và Ukraine nổi lên như một trở ngại khác cho thị trường dầu thô. Các báo cáo cho thấy cả Tổng thống Nga Vladimir Putin và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskiy đều bày tỏ sự quan tâm đến các cuộc đàm phán, với Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đóng vai trò trong việc khởi xướng các cuộc đàm phán. Nếu đạt được giải pháp, các lệnh trừng phạt đối với dầu thô của Nga có thể được dỡ bỏ, bổ sung thêm nhiều thùng dầu trở lại thị trường toàn cầu.
Viễn cảnh nới lỏng các hạn chế đã gây áp lực lên giá Brent và WTI, với các nhà giao dịch suy đoán rằng một bước đột phá ngoại giao có thể làm tràn ngập thị trường với nguồn cung bổ sung. Trong khi đó, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) chỉ ra rằng Nga có thể duy trì mức xuất khẩu của mình thông qua các tuyến thương mại thay thế, càng gây thêm áp lực lên tâm lý thị trường.
Sự phục hồi nhu cầu mang lại sự hỗ trợ hạn chế
Bất chấp những diễn biến tiêu cực, một số yếu tố đã mang lại sự hỗ trợ trong ngắn hạn. Nhu cầu dầu cho thấy các dấu hiệu phục hồi, với các nhà phân tích của JPMorgan báo cáo rằng mức tiêu thụ toàn cầu đã tăng lên 103,4 triệu thùng một ngày, tăng 1,4 triệu thùng so với năm trước. Sự phục hồi mạnh mẽ hơn dự kiến về nhu cầu nhiên liệu di chuyển và sưởi ấm trong tháng 2 cũng giúp cân bằng những lo ngại về nguồn cung.
Ngoài ra, việc giảm bớt lo ngại về chiến tranh thương mại đã mang lại một chút lạc quan cho tâm lý rủi ro. Chính quyền Trump đã trì hoãn việc thực hiện các mức thuế quan đáp trả mới, xoa dịu những lo ngại về sự suy thoái thương mại toàn cầu. Tuy nhiên, sự không chắc chắn vẫn còn khi các khuyến nghị về thuế quan tiếp theo dự kiến vào ngày 1 tháng 4, có thể ảnh hưởng đến nhu cầu dầu thô.
Market Outlook: Bearish Bias Unless Demand Strengthens
Dự báo
Xu hướng giảm giá trừ khi nhu cầu mạnh lên
Giá dầu vẫn chịu áp lực khi lượng tồn kho dầu thô của Mỹ tăng, FED diều hâu và các giải pháp địa chính trị tiềm năng làm tăng rủi ro về phía cung. Mặc dù sự phục hồi nhu cầu mang lại một số hỗ trợ, các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ các mức kỹ thuật quan trọng. Các mức quan trọng này ở mức 70,80 và 69,55 từ vùng hỗ trợ. Phản ứng của nhà giao dịch với vùng này sẽ định hình xu hướng cho tuần.
Một xu hướng tăng nhẹ phát triển khi giá duy trì trên 70,80. Trong khi đó, chọc thủng thành công xuống dưới 69,55 sẽ đẩy thị trường vào một vị thế thậm chí còn yếu hơn với 64,78 trong tầm ngắm.
Trừ khi các chất xúc tác tăng giá mới xuất hiện - chẳng hạn như dữ liệu kinh tế mạnh hơn dự kiến hoặc các gián đoạn nguồn cung mới - thị trường có khả năng vẫn trong thế phòng thủ. Các nhà giao dịch nên theo dõi các diễn biến ở Ukraine, các tín hiệu chính sách của FED và xu hướng nhu cầu lọc dầu để có thêm phương hướng.
