Liệu Gói Kích Thích của Trung Quốc Có Thể Bù Đắp Rủi Ro Dư Cung và Sức Mạnh Đồng Đô la?
Giá dầu thô nhẹ kỳ hạn đã tăng mạnh vào tuần trước, đóng cửa ở mức 73,96 USD/thùng, tăng 3,36 USD, tương đương 4,76%. Đây là mức chốt cao nhất trong hơn hai tháng khi các yếu tố thúc đẩy tăng giá xuất hiện từ gói kích thích kinh tế ở Trung Quốc và các hình thái thời tiết lạnh hơn trên khắp châu Âu và Hoa Kỳ. Các nhà giao dịch đã diễn giải những tín hiệu này là hỗ trợ cho nhu cầu ngắn hạn, đẩy giá lên cao vào cuối tuần giao dịch.
Các biện pháp tăng trưởng của Trung Quốc củng cố tâm lý thị trường
Trung Quốc tiếp tục thúc đẩy sự lạc quan của thị trường bằng các biện pháp kích thích kinh tế liên tiếp nhằm mục đích thúc đẩy tiêu dùng trong nước và hoạt động công nghiệp. Việc công bố tăng lương cho công nhân viên chức, cùng với việc tăng nguồn vốn từ trái phiếu kho bạc cực dài hạn, đã báo hiệu ý định của Bắc Kinh là hồi sinh tăng trưởng kinh tế. Những hành động này phản ánh cam kết của Trung Quốc trong việc ổn định nền kinh tế, chống lại những lo ngại về nhu cầu trì trệ đã từng đè nặng lên thị trường dầu thô.
Theo các nhà phân tích, việc chính quyền Trung Quốc liên tục tung ra các biện pháp kích thích đang trở thành một yếu tố then chốt định hình kỳ vọng về giá dầu cho năm 2025. Triển vọng tăng trưởng nhanh hơn ở nước nhập khẩu dầu hàng đầu thế giới đang tạo ra một mức sàn cho giá dầu thô, bù đắp cho những lo ngại về tình trạng dư cung từ các nhà sản xuất ngoài OPEC.
Nhu cầu do thời tiết thúc đẩy và lượng tồn kho giảm
Dự báo thời tiết lạnh hơn ở Hoa Kỳ và châu Âu tiếp tục hỗ trợ giá dầu, góp phần vào kỳ vọng về nhu cầu dầu sưởi và nhiên liệu chưng cất tăng cao. Nhà phân tích Giovanni Staunovo của UBS lưu ý rằng điều kiện mùa đông có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc nâng cao mức tiêu thụ dầu trong ngắn hạn.
Ngoài ra, dữ liệu mới nhất của Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) cho thấy lượng dự trữ dầu thô giảm 1,2 triệu thùng, theo đó tồn kho giảm xuống còn 415,6 triệu thùng. Mặc dù mức giảm thấp hơn dự kiến, nhưng nó cho thấy nguồn cung đang thắt chặt. Tuy nhiên, lượng tồn kho xăng và nhiên liệu chưng cất đã tăng lên khi các nhà máy lọc dầu tăng sản lượng, phản ánh mức sử dụng nhà máy lọc dầu tăng lên.
Thị trường theo dõi các chỉ số kinh tế và lãi suất của Hoa Kỳ
Bất chấp động lực tích cực, giá dầu thô phải đối mặt với những trở ngại tiềm tàng từ đồng đô la Mỹ mạnh hơn, đồng tiền này đã ghi nhận tuần tốt nhất trong gần hai tháng. Sức mạnh của đồng đô la phản ánh kỳ vọng về hiệu suất kinh tế vượt trội của Mỹ và lãi suất duy trì ở mức cao hơn, cả hai yếu tố này đều có thể làm giảm nhu cầu dầu toàn cầu bằng cách tăng chi phí đi vay.
Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ các tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, vì bất kỳ dấu hiệu nào về việc cắt giảm lãi suất đều có thể kích thích hơn nữa hoạt động kinh tế và tiêu thụ năng lượng. Tuy nhiên, nếu không có giảm lãi suất, dầu thô có thể gặp phải ngưỡng kháng cự quanh mức giá hiện tại.
Dự báo
Tăng giá nhưng thận trọng
Giá dầu thô được dự đoán sẽ giữ xu hướng tăng giá trong ngắn hạn, được thúc đẩy bởi các biện pháp kích thích kinh tế và nhu cầu theo mùa. Tuy nhiên, sức mạnh của đồng đô la Mỹ và khả năng dư cung từ các nhà sản xuất ngoài OPEC có thể làm giảm đà tăng. Thị trường sẽ tập trung vào các báo cáo kinh tế và dữ liệu tồn kho sắp tới, sẽ cung cấp thêm manh mối về sự cân bằng cung cầu.
Các mức giá quan trọng cần theo dõi bao gồm mức hỗ trợ hàng tuần ở 71,10 và mức kháng cự hàng tuần ở 74,00. Một động thái bền vững trên 74,00 có thể mở ra cơ hội cho những mức tăng tiếp theo với vùng mục tiêu tiềm năng từ 77,36 đến 81,33, nhưng nếu không giữ được các mức hiện tại có thể dẫn đến sự trở lại các điều kiện dao động trong phạm vi từ 71,10 đến 68,59.
