Saudi Aramco đã gây chú ý vào tuần trước khi soán ngôi Apple để trở thành công ty có giá trị vốn hóa lớn nhất trên thế giới, đạt mức vốn hóa thị trường là 2,43 nghìn tỷ USD vào thứ Tư tuần trước. Làm thế nào điều này xảy ra trong kỷ nguyên của các công ty công nghệ lớn (Big Tech) và ngành công nghiệp dầu bị ruồng bỏ? Câu trả lời cho điều đó là đủ dễ dàng. Giá dầu đã tăng mạnh, và đà tăng gần như không bị gián đoạn kể từ khi Nga xâm lược Ukraine và Ả Rập Xê Út, quốc gia có công suất dự phòng đáng kể và có kế hoạch thúc đẩy công suất cao hơn nữa, đã không làm gì nhiều để kiềm chế giá.
Đó là phần rõ ràng nhất của câu trả lời. Phần khác là nhu cầu dầu - và khí đốt - cũng đang tăng lên. Nhu cầu sẽ phải tăng để giữ giá cao như vậy. Ngay cả một dự đoán gần đây của Cơ quan Năng lượng Quốc tế rằng thế giới có thể vượt qua ảnh hưởng của việc mất các thùng dầu của Nga cũng không thể đẩy giá xuống thấp hơn: cả Brent và WTI đều giao dịch trên 113 USD/thùng tại thời điểm viết bài.
Do chênh lệch giữa cung và cầu, Big Oil đã thu được lợi nhuận khủng. Aramco, mặc dù không phải là một trong những công ty lớn nhất, nhưng xét về khía cạnh nào đó, Aramco vẫn là tập đoàn dầu mỏ lớn nhất và ghi nhận lợi nhuận đạt 40 tỷ USD trong quý đầu tiên do giá dầu cao hơn và nhu cầu tăng mạnh. Con số này tăng 82% so với năm trước, cùng chung xu hướng với các Big Oil tư nhân đã báo cáo.
Có vẻ như cục diện đã thay đổi, và trong khi các nhà đầu tư đang giảm bớt sự quan tâm với Big Tech trong bối cảnh lo ngại lạm phát tiếp tục lên cao thì họ đang dành sự quan tâm cho ngành sản xuất dầu và khí đốt bị ruồng bỏ trước đây. Dầu và khí đốt có thể bẩn, nhưng các nhà đầu tư đang kiếm tiền từ việc nắm giữ cổ phiếu trong các công ty này.
Chỉ số Năng lượng S&P đã tăng 45% kể từ đầu năm, trong khi chỉ số S&P 500 giảm 14%, Bloomberg đưa tin vào tuần trước. Các nhà đầu tư đang đổ xô vào dầu và khí đốt vì chúng mang lại một biện pháp bảo vệ tự nhiên chống lại lạm phát, đặc biệt là lạm phát năng lượng, một phần rất lớn trong bối cảnh lạm phát leo thang hiện nay. Đó thực sự là một quyết định quá dễ hiểu.
Tuy nhiên, trong thế giới Big Oil, Aramco là một trường hợp đặc biệt. Chỉ một phần nhỏ của công ty được niêm yết và có sẵn cho các nhà đầu tư. Cổ đông lớn vẫn là chính phủ Ả Rập Xê Út và đó là ưu tiên hàng đầu của Aramco, như Rachelle Toplensky của Wall Street Journal đã lưu ý trong một bài báo gần đây về công ty.
Toplensky lập luận, điều này khiến Aramco trở thành cổ phiếu hạng hai, không giống như Apple. Do quyền sở hữu phần lớn nằm trong tay chính phủ Ả Rập Xê Út, nên Aramco có thể đưa ra các quyết định mà rốt cuộc sẽ làm tổn hại đến công ty, chẳng hạn như kế hoạch tăng chi tiêu vốn hiện tại của họ khi hầu như không có công ty nào trong ngành làm điều đó. Toplensky cũng cho biết việc giá cao hơn trong thời gian dài hơn có thể dẫn đến việc chuyển sang các lựa chọn thay thế mà có thể ảnh hưởng đến nhu cầu dài hạn.
Mặt khác, việc Aramco là công ty nắm giữ công suất sản xuất dự phòng lớn nhất thế giới với hơn 1 triệu thùng/ngày và đang nỗ lực để thúc đẩy công suất, có thể là một thực tế hấp dẫn đối với các nhà đầu tư vào thời điểm mà Big Oil đang bị các cổ đông buộc phải từ bỏ dầu, trong trường hợp của Shell, các tòa án buộc họ cam kết giảm sản lượng dầu trong tương lai.
Thực tế là giá của công ty Ả Rập Xê Út tăng phù hợp với tình hình hoạt động của hãng trong môi trường giá dầu cao hơn là một dấu hiệu khá rõ ràng rằng không phải tất cả các nhà đầu tư đều không thích những rủi ro vốn có khi đầu tư vào một công ty chủ yếu thuộc sở hữu nhà nước. Trên thực tế, đó là một dấu hiệu khác cho thấy đầu tư vào dầu một lần nữa đang rất hợp thời - bất chấp sự thúc đẩy của ESG, bất chấp việc các ngân hàng quay lưng lại với ngành dầu khí, và bất chấp câu chuyện về biến đổi khí hậu đã khiến ngành dầu khí trở thành mục tiêu lớn nhất.
Nguồn tin: xangdau.net
