Năm ngoái, quỹ đầu tư quốc gia của Ả Rập Saudi đã trở thành quỹ chi tiêu nhiều nhất thế giới, chiếm 1/4 trong tổng số 124 tỷ USD mà các quỹ đầu tư quốc gia đã đầu tư vào.
Ả Rập Saudi đã chi tiêu rất nhiều cả ở trong và ngoài nước – nơi có các siêu dự án trên thế giới, chẳng hạn như dự án Neom tương lai trị giá 500 tỷ USD và một hãng hàng không hoàn toàn mới, cùng nhiều dự án khác.
Kết quả là, năm ngoái, tiền mặt và tài sản kho bạc của Quỹ đầu tư công đã giảm từ hơn 105 tỷ USD vào năm 2022 xuống còn khoảng 37 tỷ USD tính đến tháng 9, theo dữ liệu chính thức của Saudi được Wall Street Journal trích dẫn trong tuần này. Việc theo kịp tất cả các dự án lớn ngày càng khó khăn hơn - và giá dầu vẫn mắc kẹt quanh mức 80 USD/thùng.
Ả Rập Saudi đã cố gắng hết sức để đẩy giá dầu lên cao và tiếp tục tài trợ cho chương trình Tầm nhìn 2030 đầy tham vọng của mình - kế hoạch của Thái tử Mohammed nhằm biến Ả Rập Saudi thành một nền kinh tế đa dạng. Tuy nhiên, không có nguồn tiền nào khác có thể kiếm được ngoại trừ dầu mỏ. Vương quốc đang ngày càng chi tiêu nhiều hơn.
Có lẽ sự sụt giảm tiền của quỹ đầu tư quốc gia là một phần lý do khiến Ả Rập Saudi tuyên bố hồi đầu tháng này rằng sẽ hủy bỏ kế hoạch mở rộng công suất sản xuất dầu. Theo đó, Bộ trưởng Năng lượng Abdulaziz bin Salman viện dẫn kế hoạch chuyển hướng đầu tư sang các lĩnh vực kinh doanh khác của Aramco là một lý do dẫn đến quyết định này và ý định đầu tư nhiều hơn vào quá trình chuyển đổi năng lượng cũng là một lý do khác.
Bộ trưởng Bin Salman cũng lưu ý rằng nhờ các biện pháp hạn chế sản xuất hiện tại, công suất dự phòng khá mỏng khoảng 3 triệu thùng trong trường hợp nguồn cung đột ngột thắt chặt ở nơi khác. Nhưng liệu Saudi có thực sự sử dụng công suất dự phòng này trong trường hợp nguồn cung bị gián đoạn hay không lại là một câu hỏi khác. Khi bạn đang dốc sức vào các dự án có tổng giá trị lên tới hơn một nghìn tỷ đô la, việc để lãng phí sự gián đoạn nguồn cung là điều không nên làm.
Đầu tuần này, Aramco đã đưa ra cảnh báo nghiệt ngã mới nhất về tình trạng năng lực sản xuất dầu toàn cầu. Chúng ta đang mất đi 6 triệu thùng/ngày trong sản lượng dầu mỗi năm do cạn kiệt mỏ tự nhiên và hành vi thay thế nguồn trữ lượng không đủ. Giám đốc tài chính của công ty cho biết điều này đã dẫn đến sự sụt giảm nghiêm trọng về công suất dự phòng vốn hiện chỉ chiếm 3% nhu cầu toàn cầu.
Tập đoàn năng lượng quốc gia Ả-rập Xê-út đã cảnh báo trong nhiều năm rằng ngành dầu mỏ toàn cầu cần đầu tư nhiều hơn vào hoạt động thăm dò mới và khai thác trong tương lai, nhưng áp lực chuyển đổi đã làm nản lòng điều đó, dẫn đến tình trạng hiện tại là nếu dự báo nhu cầu của OPEC là đúng và dự báo của IEA không chính xác thì một quả bom hẹn giờ sẽ phát nổ.
Khi đó, Ả Rập Saudi cuối cùng sẽ có được giá dầu mà họ cần để tiếp tục chi hàng tỷ USD để biến nền kinh tế tập trung vào dầu mỏ thành một nền kinh tế đa dạng. Câu hỏi đặt ra là phải chờ bao lâu để quả bom đó phát nổ và nó sẽ làm gì trong thời gian đó. Hiện tại, có vẻ như Saudi Arabia đang tham gia thị trường nợ.
Năm ngoái, Quỹ Đầu tư Công đã phát hành nợ hai lần – một đợt trái phiếu trị giá 5,5 tỷ USD và một đợt trái phiếu xanh vào tháng 2, và một sukuk mệnh giá bằng đô la thành hai đợt với tổng số tiền là 3,5 tỷ USD.
Ả Rập Saudi cũng đã phát hành một đợt trái phiếu trị giá 12 tỷ USD vào tháng 1 năm nay, số lượng đặt mua vượt mức rất nhiều, với đơn đặt hàng lên tới 30 tỷ USD.
Giám đốc tài chính của Aramco nói với Reuters rằng Aramco cũng sẽ phát hành nợ trong năm nay và mặc dù quy mô đợt chào bán vẫn chưa được tiết lộ nhưng công ty sẽ tìm kiếm thời gian đáo hạn dài hơn. Ziad Al-Murshed cho biết Aramco cũng có kế hoạch bán cổ phiếu.
Nợ chắc chắn là một cách để tiếp tục huy động vốn cho các dự án chuyển đổi của Vương quốc. Với triển vọng cắt giảm lãi suất sắp xảy ra, thị trường nợ chắc chắn sẽ bắt đầu có vẻ hấp dẫn hơn rất nhiều so với hai năm qua. Nhiều khoản vay có thể đang được thực hiện.
Trong khi đó, giá dầu cao hơn cũng có thể sắp xảy ra nếu dự đoán về tăng trưởng sản xuất yếu hơn nhiều của Mỹ trở thành sự thật. Ban đầu, cơ sở cho những dự báo này được tạo thành từ xu hướng tăng trưởng sản xuất hàng tháng mới nhất, đó là sự chậm lại.
Tuy nhiên, một loạt thương vụ mua lại lớn trong năm ngoái giờ đây có thể sẽ có tác động riêng đến xu hướng sản xuất khi ngày càng nhiều hoạt động sản xuất ở khu vực đá phiến trở nên tập trung vào ít công ty hơn. Nếu giá cả không vừa ý những người công ty này, sản lượng sẽ không tăng trưởng mạnh như năm ngoái - cho đến khi giá tăng lên mức thỏa đáng hơn.
Ả Rập Saudi có rất nhiều kế hoạch lớn. Báo cáo của WSJ trích dẫn các dự án như sản xuất xe điện, ngành thể thao điện tử và trò chơi điện tử hoàn toàn mới, cũng như một sự thúc đẩy lớn và tốn kém cho bóng đá địa phương. Những kế hoạch này sẽ cần số tiền rất lớn nếu muốn chúng biến thành hiện thực. Và vương quốc đã sẵn sàng nỗ lực hết sức để biến những kế hoạch này thành hiện thực.
Nguồn tin: xangdau.net
