Động lực trên thị trường dầu mỏ tiếp tục nghiêng về phía giảm trong hai tuần qua, với 10 ngày giao dịch gần đây nhất chứng kiến giá dầu Brent ghi nhận bảy mức đóng cửa thấp hơn, tám mức cao trong ngày thấp hơn và sáu mức thấp trong ngày thấp hơn. Trong khi đó, biến động giá dầu Brent thực tế hàng năm trong 30 ngày đã tăng vọt lên mức cao nhất trong 11 tháng là 39,1% khi đóng cửa vào ngày 21 tháng 10, đạt mức tăng 3,1 điểm phần trăm so với tuần trước đó. Giá dầu Brent tháng 12 giảm 1,7% xuống còn 74,80 đô la một thùng vào lúc 13:20 chiều theo giờ miền Đông trong phiên giao dịch trong ngày thứ Tư trong khi giá dầu thô WTI giao tháng 12 giảm với biên độ tương tự xuống còn 70,55 đô la một thùng.
Tuần trước, đã có báo cáo rằng sự khác biệt đáng kể trong ước tính cung/cầu của các cơ quan năng lượng hàng đầu đã khiến việc đánh giá nguồn cung dầu thô toàn cầu thực tế trở nên khó khăn. Ví dụ, theo EIA, UAE chỉ sản xuất vượt mục tiêu 18 ngàn thùng/ngày vào tháng 9, trong khi IEA coi mức vượt là 348 ngàn thùng/ngày. Tuy nhiên, các chuyên gia hàng hóa tại Standard Chartered đã báo cáo rằng lo ngại về nhu cầu vẫn là chất xúc tác giảm giá lớn nhất đối với thị trường dầu mỏ.
StanChart lưu ý rằng vào ngày 21 tháng 10, Fatih Birol, Giám đốc điều hành của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), đã tuyên bố "Năm nay, nhu cầu toàn cầu rất yếu, yếu hơn nhiều so với những năm trước", ngụ ý không chính xác rằng nhu cầu dầu thấp hơn so với những năm trước.
Tuy nhiên, StanChart cho biết tăng trưởng nhu cầu dầu, chứ không phải nhu cầu dầu tuyệt đối, là thứ đã chậm lại so với những năm trước đó sau đại dịch. Thật vậy, StanChart cho biết nhu cầu dầu toàn cầu đã thiết lập một loạt các mức cao kỷ lục mới trong năm hiện tại.
Các nhà phân tích đã có thể tính toán nhu cầu toàn cầu sau khi công bố dữ liệu mới nhất của tổ chức Sáng kiến dữ liệu chung (JODI) vào ngày 17 tháng 10 và kết luận rằng nhu cầu đạt mức cao nhất mọi thời đại là 103,79 triệu thùng mỗi ngày vào tháng 8, tăng bất ngờ khoảng 450 nghìn thùng mỗi ngày so với dự báo của họ (trước khi công bố dữ liệu JODI). Tháng 8 trở thành tháng thứ ba liên tiếp đạt mức cao kỷ lục về nhu cầu, với StanChart tính toán rằng mức tăng trưởng nhu cầu đạt 1,32 triệu thùng/ngày vào tháng 8.
Mặc dù đây là mức tăng trưởng nhu cầu thấp hơn so với tất cả các tháng 8 sau đại dịch khác, nhưng khó có thể coi là yếu. StanChart báo cáo mức tăng nhu cầu lớn nhất trong tháng 8 đến từ Hàn Quốc (219 ngàn thùng/ngày), Ý (185 ngàn thùng/ngày), Ả Rập Xê Út (117 ngàn thùng/ngày), Thổ Nhĩ Kỳ (99 ngàn thùng/ngày) và Tây Ban Nha (88 ngàn thùng/ngày). StanChart hiện đã điều chỉnh ước tính tăng trưởng nhu cầu toàn cầu năm 2024 lên 1,45 triệu thùng/ngày, nhờ vào mức tăng trưởng lớn hơn dự kiến trong tháng 8.
StanChart chỉ ra rằng các nhà giao dịch tiếp tục bỏ qua thực tế là nguồn cung ngoài OPEC đã chậm hơn nhu cầu cho đến nay trong năm 2024. Theo ước tính của IEA, tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC đã chậm lại từ 2,40 triệu thùng/ngày vào năm 2023 xuống 0,93 triệu thùng/ngày vào năm 2024, trong khi tăng trưởng nhu cầu chậm lại từ 1,99 triệu thùng/ngày vào năm 2023 xuống 0,86 triệu thùng/ngày vào năm 2024. Do đó, IEA ước tính rằng nguồn cung ngoài OPEC vào năm 2024 đã tăng chậm hơn nguồn cung vào năm 2023 là 1,47 triệu thùng/ngày trong khi nhu cầu đã chậm lại với biên độ nhỏ hơn là 1,13 mb/d. Các cơ quan năng lượng khác đã đưa ra ước tính chậm lại về phía cung thậm chí còn lớn hơn IEA. Ví dụ, Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) ước tính nguồn cung ngoài OPEC đã chậm lại 1,89 triệu thùng/ngày so với một năm trước (từ 2,52 triệu thùng/ngày năm 2023 xuống 0,63 triệu thùng/ngày năm 2024) trong khi nhu cầu đã chậm lại 1,19 triệu thùng/ngày (từ 2,10 triệu thùng/ngày năm 2023 xuống 0,91 triệu thùng/ngày năm 2024). StanChart ước tính nguồn cung ngoài OPEC đã chậm lại 1,83 triệu thùng/ngày năm 2024 (từ 2,5 triệu thùng/ngày năm 2023 xuống 0,67 triệu thùng/ngày năm 2024) trong khi nhu cầu tăng trưởng đã chậm lại 0,60 triệu thùng/ngày (từ 2,05 triệu thùng/ngày năm 2023 xuống 1,45 triệu thùng/ngày năm 2024).
Về phía cung, trong ngắn hạn, StanChart đã tính toán rằng mô hình IEA cho thấy lượng dự trữ toàn cầu sẽ giảm 370 ngàn thùng/ngày trong Q3/2024, ngay cả khi bao gồm 1,3 triệu thùng/ngày dầu có thể là ‘ma’. Hơn nữa, mô hình của StanChart cho thấy thâm hụt nguồn cung nhỏ trong nửa đầu 2025 là 0,2 triệu thùng/ngày, ngay cả khi các đợt cắt giảm sản lượng tự nguyện được thu hẹp, nhưng chỉ khi Nga, Iraq và Kazakhstan bù đắp cho tình trạng sản xuất quá mức trước đây. Quay trở lại tháng 7, ba thành viên OPEC+ đã đệ trình kế hoạch bù đắp sản lượng lên Ban thư ký OPEC cho khối lượng dầu thô sản xuất quá mức trong sáu tháng đầu năm 2024. Theo OPEC, toàn bộ khối lượng sản xuất quá mức sẽ được bù đắp đầy đủ trong 15 tháng tiếp theo cho đến tháng 9 năm 2025, với Nga 'trả lại' tổn cộng 480 ngàn thùng/ngày, Iraq 1.184 ngàn thùng/ngày và Kazakhstan 620 ngàn thùng/ngày.
Nguồn tin: xangdau.net
